发布日期：2026-09-28 06:14    点击次数：94

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结果 2025 年 11 月 4 日 09:54，好意思元指数报 99.967，较开盘价 99.872 微涨 0.09%，日内最高涉及 100.040，最低下探 99.862，呈现 "低开高走再回落" 的窄幅震憾态势。这一走势与凌晨公布的好意思联储官员说话酿成平直呼应，反馈出商场对战术旅途的严慎不雅望情谊。

好意思联储“鹰鸽大战”升级：降息概率骤降至65%，鲍威尔泼凉水，米兰古尔斯比舌剑唇枪

好意思联储上周依期降息25个基点至3.75%-4.00%区间，这是年内第二次降息，却亦然主席鲍威尔初度明确默示“本年再次降息并非板上钉钉”。

鲍威尔上周强调，通胀仍高于2%方针，经济虽放缓但仍在稳步增长，进一步宽松需严慎。更令商场惊骇的是，好意思联储里面出现1990年以来隐私的鹰鸽双向反对票，投票成果10:2背后荫藏着严重不合。

鸽派代表、理事米兰周一重申大幅降息倡导，合计现时战术“划定性过强”，住房等利率敏锐行业疲弱、民间信贷商场压力分解，股市蕃昌并弗成诠释注解货币战术已填塞宽松。他致使倡导以50个基点幅度逐渐降息，直至远低于现时的中性利率。

反不雅鹰派，芝加哥联储主席古尔斯比对通胀“感到垂危”，指出通胀四年半来捏续高于方针，且2025年剩余时辰可能加快上行。

堪萨斯城联储主席施密德则强调金融商场宽松迹象清澈，股市接近历史高位、企业债利差极小，不竭降息风险过高。旧金山联储总裁戴利虽支捏上周降息，但对12月会议捏“绽放作风”，需更多劳能源商场恶化凭据。

好意思联储理事库克则劝诫，利率过高可能导致劳能源商场急剧恶化，但利率过低又会激勉通胀预期脱锚。

里面不合之浓烈，丰业银行首席货币策略师Shaun Osborne直言：“我多年不雅察商场，从未见过好意思联储方案者公开不合如斯权贵。”这种“鹰鸽大战”平直消弱商场对宽松旅途的信心，黄金看成“低利率受益者”首当其冲。

据 CME"好意思联储不雅察" 数据，现时商场预期 12 月降息 25 个基点的概率为 67.3%，保管利率不变的概率为 32.7%。这种 "二选一" 的肮脏预期，导致资金不敢贸然押注单边行情：

鸽派预期复古好意思元指数难有深度着落；

鹰派风险教导又压制了反弹高度，最终酿成日内窄幅波动面容。

政府停摆或创历史最长，数据真空放大不信服性

值得隆重的是好意思国政府停摆已捏续一个月，本周可能成为有史以来最长的一次，劳工统计局重要数据包括非农服务论说一起暂停发布。

投资者只可转而盯紧周三ADP民间服务数据与ISM采购司理东谈主指数，试图从中捕捉好意思联储战术印迹。

10月ISM制造业PMI从49.1降至48.7，已流通第八个月处于萎缩区间，新订单低迷、供应链拜托时辰因关税蔓延进一步恶化。

尽管凯投宏不雅经济学家Thomas Ryan合计下降主要由分娩波动开动，新订单与服务分项有所回升，但数据真空已大幅普及战术误判风险。

MassMutual投资策略主宰Kelly Kowalski直言：“商场此前预期好意思联储大幅降息，但鲍威尔泼凉水，加上数据缺失，让商场对来岁降息旅途产生疑问。”数据真空不仅放大好意思联储里面不合，也平直推高好意思元指数流通四日高涨，盘中涉及99.89，为8月以来新高。

后市预测：数据与会议成破局重要

(一)短期走势：震憾区间难冲破

意想日内好意思元指数将保管 99.80-100.10 区间震憾万博manbext网页版登录娱乐网，若后续公布的好意思国初请休闲金数据或 ISM 非制造业 PMI 出现大幅波动，可能激勉区间冲破尝试，但在 12 月 FOMC 会议前，趋势性行情难以酿成。